Por Iván Acosta
Hola, ¿qué tal?
En su sesión del 13 de junio de 2025, la Junta Monetaria (JM) autorizó al Banco Central de la República Dominicana (BCRD) a liberar recursos del encaje legal por RD$50 mil millones, equivalentes al 2.4 % del pasivo sujeto a encaje legal. Estos recursos deberán ser otorgados a una tasa de interés no mayor al 9 % anual y con plazos de hasta dos años, destinados a sectores económicos de amplio impacto en la actividad productiva, como construcción, manufactura, exportación, agropecuaria, así como a las micro, pequeñas y medianas empresas (MIPYMES).
Para la adopción de estas medidas, la Junta Monetaria tomó en cuenta los elevados niveles de incertidumbre y volatilidad del panorama internacional, asociados a múltiples conflictos geopolíticos a escala mundial; así como los niveles de liquidez del sistema financiero, la tendencia al alza de las tasas de interés a nivel nacional y la moderación del crédito a los sectores productivos.
El objetivo de este programa es dotar al sistema financiero de recursos líquidos para facilitar el crédito a los sectores productivos y contribuir al impulso del crecimiento económico. Es importante destacar que estas medidas se adoptan en un contexto en el que los modelos de pronósticos reflejan que la inflación se mantendría dentro del rango meta de 4 % ± 1 % establecido en el programa monetario, otorgando margen para adoptar políticas de flexibilización monetaria que impulsen la recuperación de la demanda interna.
Asimismo, con el fin de complementar la oferta de crédito a los sectores productivos mencionados, la Junta Monetaria dispuso habilitar el uso de RD$14 mil millones correspondientes a montos no utilizados de la medida de encaje legal aprobada mediante la Quinta Resolución del 21 de noviembre de 2024. Esta suma se asignará bajo las mismas condiciones financieras de la nueva liberación, es decir, con tasas de interés no superiores al 9 % anual. Cabe recordar que dicha resolución fue originalmente destinada, de forma exclusiva, a la adquisición y construcción de viviendas de bajo costo, así como a las MIPYMES.
Adicionalmente, se dispuso el aplazamiento por seis meses de RD$17 mil millones correspondientes a facilidades de liquidez rápida (FLR), que estaban originalmente previstos para retornar al Banco Central entre junio y diciembre de 2025. Esta medida busca evitar que los beneficiarios de dichos préstamos tengan que refinanciarse a tasas de interés más elevadas.
La Junta Monetaria también precisó elementos sobre el alcance de los límites al financiamiento en moneda extranjera para los no generadores de divisas, excluyendo de dicho límite las operaciones de comercio exterior de corto plazo, instrumentadas mediante cartas de crédito o instrumentos similares; así como las actividades del sector turístico cuyos ingresos se perciben en moneda nacional.
Con este programa de provisión de liquidez en moneda nacional por RD$81 mil millones, junto con los ajustes implementados en las normas prudenciales del financiamiento en moneda extranjera, se espera contribuir a la expansión del crédito al sector privado y a un mayor dinamismo de la economía dominicana, dentro de un contexto de estabilidad de precios y fortaleza de los fundamentos macroeconómicos.
Hasta la próxima, amigo.
